对于毛泽平这个“国内奢华美容企业龙头”来说，不断增长的经营业绩背后，仍存在研发方面的“不足”。据毛戈平化妆品股份有限公司（以下简称“毛戈平”）发布的2025年年报显示，报告期内，公司实现营收50.5亿元，同比增长30%。净利润同比增长36.8%至12.05亿元（去年同期约为8.81亿元）。 毛泽平表示，由于销售业绩强劲，业务取得了令人满意的增长，但公司“继续加强其在高端美容行业的市场领导地位和品牌价值”。然而，要继续在高端美容领域前进，毛戈平需要从“营销驱动”到“技术驱动”彻底转型。化妆艺术培训及相关销售收入下降2.8%。 2000年7月，化妆师毛戈平创办公司并呃，他自己的名字，并创立了高端美容品牌，MAOGEPING。由于在美容行业具有独特的影响力，公司发展迅速。 在资本市场角逐多年后，毛戈平于2024年12月10日在香港联交所上市。这一年，毛戈平不仅发展战略取得长足进步，营收和净利润同比分别增长34.6%和32.8%至38.85亿元和8.81亿元。 进入2025年，毛泽东的成长仍在继续。中国香料香精化妆品工业协会公布的数据显示，2025年国产品牌竞争力有望进一步提升，市场份额进一步提升至57.37%，以绝对优势领先市场。作为国产品牌代表之一，毛戈平“抓住”了红利，2025年实现营收50.5亿元，净利润12.5亿元，比上年增长36.8%。产品方面，坚持高端定位的毛戈平主要提供彩妆、护肤、香水三大品类的产品。截至2025年12月31日，公司产品组合涵盖彩妆、护肤、香水三大类469个品类。据毛泽平2025年报图片/截图数据显示，2022015年，公司彩妆产品销售收入达到29.96亿元，比上年增长30%，约占公司营收总额的59.3%。护肤品销售收入同比增长31.1%至18.73亿元，其中主打产品奢华鱼子酱面膜零售额突破10亿元。香精产品销售收入为3384.4万元，约占收入的0.7%。 与此同时，毛戈平还开展了“化妆艺术培训及相关销售”业务。报告期内，该业务收入销售收入同比下降2.8%至人民币1.47亿元。对此，毛泽平先生解释了以下主要原因。在现有培训场地条件下，严格控制报名人数和全额费用，提高培训服务水平和学员满意度。从2025年开始，学生将不再需要缴纳考前培训费用。值得注意的是，毛泽平拥有毛格皮。虽然拥有NG和智爱生两个美妆品牌，但公司的收入长期以来主要依赖于毛歌萍。毛先生公告照片/截图。在2025年年报中，毛戈平并未透露两个品牌的详细销售数据。只表示毛鸽平作为主品牌，对主要产品的销售收入做出了贡献。根据此前公告，毛歌萍2024年上半年产品销售收入为18.87亿元，占公司产品销售收入总额的99.3%，爱Life的产品销售收入仅为0.7%。 2021年至2023年，毛鸽坪产品销售收入分别占公司产品销售收入总额的96.6%、98.4%和99%。营销推广费用增至11.57亿元，研发费用率仅为0.77%。在渠道方面，毛戈平主要通过线上线下一体化的广泛销售网络来销售产品。毛泽平指出，内容导向的品牌推广方式结合营销策略，将整体复购率从2024年的30.9%提升至2025年的33.3%。其中，线上渠道注册会员复购率为30.3%，线下渠道复购率为36.5%。图/毛泽平2025年报截图 考虑到销售水平，毛泽平2025年线上产品销售收入约为24.77亿元，比上年增长38.8%。来自 SA 的收入截至2025年12月31日，毛戈平线下产品销售额预计将达到24.26亿元，同比增长24.5%，毛戈平在全国131个城市拥有445个品牌专柜。该公司表示，“我们将不遗余力地发展奢侈品百货渠道。”并指出，报告期内，毛泽东近期进驻了北京SKP、杭州大厦、杭州万象城等奢侈品百货店。拓展线下渠道往往需要大量成本，再加上电商平台的销售和营销工作，进一步增加了公司的销售和分销费用。数据显示，2025年，毛戈平的销售及分销费用将从2024年的19.04亿元增长28.1%至24.38亿元，占公司总收入的48.3%。其中，毛泽平的营销推广费用同比增长约33.4%至11.57亿元，原因是“品牌曝光度增加”。e、增加品牌推广活动和渠道打造投入。”去年同期，这笔支出约为8.67亿元。与营销推广方面的高额支出相比，研发方面的投入却“稀缺”。图/毛泽平先生2025年年报截图 毛泽平先生始终坚持“高端”定位，表示“产品研发和化妆艺术培训课程是我们持续成功的基础。”2025年，毛先生的研发费用约为391.16亿元，虽然较去年同期的323.11亿元有所增加，但仅占公司总收入的0.77%左右，也就是说，毛先生的每100元收入中，只有0.77元用于研发。制造商。为了确保最佳效率并保持严格的质量控制标准，我们依靠 OEM 来生产我们的产品。该公司表示：“我们一直选择DM/OEM供应商。”毛戈平在杭州的生产基地据称正在建设中，提供独立产能，预计2026年中投产。但前期仍将专注于积累经验和半成品灌装包装，短期内很难打破对OEM的依赖。毛戈平已成功实现2025年销售额和净利润翻倍，但在幕后，如何提高研发速度0.77%跻身行业前列，是这家奢侈美容公司面临的关键挑战新京报贝壳财经记者李震编辑杨繁芳遮瑕膏杨莉。